★港澳资讯·新股上市定位·高乐股份（002348）

港澳资讯·新股上市定位·高乐股份  （002348 股吧,行情,资讯,主力买卖）

　　上市定位：22.4-24.64元

　　基本情况：

　　股票简称“高乐股份”

　　交易代码：002348

　　发行方式：采用网下向询价对象询价配售与网上资金申购发行相结合的方式

　　总股本：14800万股

　　发行股份：3800万股

　　首次可流通股份：3040万股

　　发行价格：21.98元/股

　　发行市盈率：70.9倍

　　中签率(％): 0.857

　　上市日期：2010-02-03

　　上市地： 深圳证券交易所

　　主承销商：平安证券有限责任公司

　　主要财务指标 2009年1－6月 2008年 2007年

　　流动比率 2.19 2.28 3.10

　　速动比率 1.83 1.98 2.58

　　应收帐款周转率 1.69 4.27 4.91

　　存货周转率 3.90 9.99 10.38

　　资产负债率 27.56% 25.93% 22.93%

　　每股经营现金流量 0.25 0.42 0.17

　　每股收益 0.29 0.43 0.27

　　营业收入(万元) 14343.18 29372.41 23874.45

　　营业利润(万元) 3686.67 5462.35 3420.51

　　净利润(万元) 3201.69 4765.38 2987.12

　　募集资金投向：

　　募集资金用途 (资金单位：万元)

　　序号 项目名称 预计投资额

　　1 电子电动玩具生产建设项目 19741

　　2 新建研发中心项目 3701

　　合 计 23442

　　主要投资风险：

　　1.汇率波动风险

　　公司大部分产品出口，结算主要采用美元。人民币汇率波动会给公司带来以下影响：一是汇兑损益，公司自接受订单、采购原辅料、生产到出口，整个业务周期达半年，因此人民币汇率波动会导致本公司出现汇兑损益，报告期人民币汇率波动造成的汇兑损失分别为 147.48 万元、479.85 万元、504.65 万元和 16.20万元，占当期净利润比例分别为7.22%、16.06%、10.07%、0.51%；二是出口产品的价格竞争力，若人民币汇率波动，公司产品在国际市场的性价比优势将会改变，从而影响本公司的经营业绩。

　　公司概况及上市定位

　　公司是一家电子电动塑胶玩具的研发、生产和销售的玩具行业龙头企业，国内最大的电动火车、线控仿真飞机、磁性学习写字板、机器人玩具出口企业。公司产品涵盖电动火车、线控仿真飞机、机器人、电动车、女仔玩具及磁性学习写字板等诸多系列，为市场提供科技含量高、品质优良的玩具产品。行业内国内自主品牌玩具第三名，自主品牌出口电子电动玩具第二名，电动火车、线控仿真飞机、磁性学习写字板在欧美市场占有率处于领先地位。公司自主品牌产品比例高达90%以上，远销全世界近百个国家和地区，自有的“GOLDLOK”品牌玩具在欧盟、拉美、俄罗斯、日本、美国、中东及亚洲国家享有较高市场知名度，“GOLDLOK”牌电动玩具被评为“广东省名牌产品”。

　　公司股票公开发行后，2008年摊薄每股收益为0.32元。根据港澳资讯定价模型测算，预计高乐股份上市后的合理定价为 22.4-24.64元。