三钢闽光:资产整合好戏连台受益海西发展

资产整合好戏连台:继2009年12月公告受托管理三安钢铁之后,公司又公告将以现金收购三钢煤化工公司,资产整合再下一城。预计公司IPO时集团承诺的中厚板资产注入将在2010年实现,同时长远来看,公司控股股东三钢集团划归福建冶金控股集团后,冶金集团旗下的矿产资源也有注入可能。

据我们测算, 三钢闽光(行情 股吧)  今年一季度每股收益在0.3元以上。1月10号,公司1号高炉比原计划提前7天投产;在原料价格上涨迅猛情况下,公司在去年12月储备了大量低价原料,吨价比当前价格低了50-100元;中厚板资产和煤化工公司注入后,对全年业绩增厚大约在0.24元/股;公司还将受益于海西经济区的高速、港口、基础建设开发对钢材需求增长;另外,公司受冬季因素影响较小;2010年1月份公司经营状况良好,预计单月净利在5000万元左右,折EPS0.0935元,为一季度盈利增长奠定基础。

投资建议:预估2010-2011年EPS分别为1.22和1.32元,对应2010年PE为11倍,尚未完全反映公司成长性和资产整合预期,建议超配。

(本文来源：上海证券报 )